ABD borsalarının tarihi zirvelerde olduğunu söyleyen Donald Trump, düşüş yönünde pozisyon alan yatırımcıları söz konusu ederek sert ifadeler kullandı. Trump’ın Beyaz Saray’da düzenlenen “Trump Accounts” programının tanıtım etkinliğinde yaptığı açıklamalara, ünlü yatırımcı Michael Burry’den hızlı ve çarpıcı bir yanıt geldi.
Burry, Substack’inde Trump’ın yatırım yaklaşımını anlamadığını ima eden ifadeler kullanırken, özellikle kısa pozisyonların doğurduğu risklere dikkat çekti. İki isim arasındaki bu söz düellosu, piyasada “düşüşe oynama” stratejisinin nasıl yorumlandığını da yeniden gündeme taşıdı.
Trump, “kısa pozisyon” alanları hedef aldı
Trump, Beyaz Saray’da gerçekleştirilen “Trump Accounts” etkinliğinde ABD borsalarının zirve seviyelerde olduğunu dile getirdi. Açıklamalarında, düşüş yönünde pozisyon alanları eleştiren Trump, kısa pozisyon yapanların “ülkeye karşı bahis oynadığını” söyledi.
Trump’ın sözleri arasında “Kısa pozisyon alan birkaç kişi vardır, zavallılar. Büyük sorun yaşıyorlar, adeta siliniyorlar” ifadesi dikkat çekti. Trump ayrıca kısa pozisyon alanların kendisini hoşnut etmediğini belirterek, bu yatırımcıların riskle boğuştuğunu vurguladı.
Burry’den karşı hamle: “Kendilerini zeki sanmaları”
Trump’ın bu eleştirilerine Michael Burry, Burry’nin Substack’inde yazdığı makaleleri Trump’ın milyon yılda anlayamayacağını öne sürerek cevap verdi. Burry, “doğaçlama konuşarak” kendisi ve çevresinin para kazanmayı herkesten iyi bildiğini savundu.
Burry’nin asıl itirazı ise kısa pozisyon stratejisinin mantığına odaklandı. Trump’ın hedef gösterdiği kısa pozisyon yapanların, Burry’ye göre en büyük hatayı yaptığını söylediği kısma geldi: “Kısa pozisyon alanların yaptığı en büyük hata, kendilerini diğer insanlardan daha zeki sanmalarıdır.” Burry, bu yaklaşımın yüksek risk taşıdığına dikkat çekti.
Burry’nin strateji detayı: Sınırlı kazanç, yüksek risk
Geçen ay Substack hesabından paylaştığı yazıda yatırım yaklaşımını daha kapsamlı anlattığını belirten Burry, kısa pozisyonlarda kazanç potansiyelinin sınırlı olduğuna; buna karşın zarar riskinin teorik olarak sınırsız olabileceğine vurgu yaptı. Bu nedenle Burry’nin portföyünde uzun pozisyonların büyük yer tuttuğu belirtildi.
Burry, portföyünün genellikle çoğu zaman uzun pozisyonlardan oluştuğunu aktarırken, piyasa değerlemelerinin yükseldiği dönemlerde nakit oranını artırdığını söyledi. Değerleme seviyelerinin aşırılaştığını düşündüğü zamanlarda ise hem endekslerde hem de spekülatif hisselerde, opsiyonlar aracılığıyla kısa pozisyon kurduğunu ifade etti.
Trump’ın zirvedeki piyasaya dair yorumları ve kısa pozisyon yapan yatırımcıları eleştiren yaklaşımı karşısında Burry’nin sözleri, stratejilerin nasıl konumlandığına dair iki farklı bakışı görünür kıldı. Bu tartışma, borsadaki hareketlilik sürerken yatırımcıların risk algısını ve pozisyon tercihlerinin arkasındaki gerekçeleri daha yakından takip etmesine neden oldu.