Goldman Sachs, altın piyasasına ilişkin yıl sonu öngörüsünü revize ederek yatırımcıların beklentilerini aşağı çekti. Banka, ons altın için daha önce açıkladığı 5.400 dolarlık hedefi 4.900 dolara düşürdüğünü duyurdu. Revizyonda yükseliş senaryosunun tamamen terk edilmediği; ancak fiyatları yukarı taşıyacak hızın zayıfladığı vurgusu öne çıktı.
Analistler Lina Thomas ve Daan Struyven tarafından hazırlanan değerlendirmede, altına yönelik genel resimde temkinli duruşun korunduğu aktarıldı. Ayrıca ABD’de faiz politikasına ilişkin beklentiler, revizyonun temel gerekçeleri arasında yer aldı.
Ons altın hedefi 4.900 dolara indi
Goldman Sachs’ın revizyonu, yıl sonu hedeflerinde net bir düşüş anlamına geliyor. Banka, ons altın için beklediği seviyeyi 5.400 dolardan 4.900 dolara çekti. Bu değişiklik, piyasada altın görünümünün hâlâ destek bulabileceğine işaret etse de yükselişin daha yavaş bir tempoda gerçekleşebileceği şeklinde yorumlandı.
Raporda, altın stratejisine dair yaklaşım “Yapısal olarak olumlu, taktiksel olarak temkinli” sözleriyle özetlendi. Buna göre orta vadede fiyatlar için yukarı yönlü riskler devam ederken, kısa vadede aşağı yönlü hareket ihtimalinin daha güçlü olduğu belirtildi.
Fed beklentileri altına baskı kurdu
Revizyonun arka planında ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz politikası yer aldı. Goldman Sachs, Fed’in 2026 yılı içinde faiz indirimi yapmayacağını öngörürken, indirim beklentilerinin de daha ileri tarihlere ertelendiğini aktardı. Bu tablo, doların güçlenmesi ve faizlerin yüksek kalacağı beklentisi üzerinden altın üzerinde baskı oluşturdu.
Raporda ayrıca Fed’e dair piyasa beklentilerini etkileyen gelişmelere dikkat çekildi. ABD Başkanı Donald Trump tarafından atanan Fed Başkanı Kevin Warsh’ın ilk toplantısında verdiği sıkı para politikası mesajlarının, “şahin” duruş ihtimalini güçlendirdiği ifade edildi.
Faiz artışı senaryosu için uyarı
Goldman Sachs’ın değerlendirmesinde, Fed’in ilerleyen dönemde faiz artırımına gitmesi halinde altın fiyatlarında daha sert geri çekilmeler görülebileceği uyarısı da yer aldı. Bu senaryoda ons altının 4.400 dolar seviyelerine kadar gerileyebileceği belirtilirken, risklerin tamamen aşağı yönlü olmadığına da işaret edildi.
Talep tarafında da temkin vurgusu sürdü. Altına dayalı ETF’lerde zayıf giriş beklentisi, talep üzerinde baskı oluşturan bir unsur olarak öne çıkarıldı. Buna karşın merkez bankalarının altın alımlarının fiyatları desteklemeye devam ettiği bilgisi paylaşıldı.
Ons altın, ocak ayındaki zirvesinin ardından dalgalı bir seyir izlerken son dönemde 4.100 dolar bandının altında işlem görüyor. Goldman Sachs’ın güncellediği tahminler de bu görünümle uyumlu şekilde, kısa vadede temkinli bir yaklaşımı işaret ediyor.